自2023年以來，日本她開始了一場孤獨的數(shù)字排雷行動，持續(xù)投訴、收集線索，并主動聯(lián)系在Phica上被曝光的受害者。

據(jù)國泰海通分析，天皇退位雙節(jié)白酒動銷同比下滑約20%，與節(jié)前預期基本吻合。中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2025中國白酒市場中期研究報告》指出，演說顆價格倒掛現(xiàn)象已覆蓋60%的白酒企業(yè)，演說顆59.7%的酒企營業(yè)利潤減少，行業(yè)供需失衡與渠道壓力加劇。

10月27日，暗藏貴州茅臺公告稱董事長張德芹因工作調整辭職，辭職自辭職報告送達董事會時生效。太平洋證券指出，日本白酒行業(yè)當前處于供給出清的底部調整階段，三季報壓力有望加速行業(yè)出清。中泰證券研報同樣指出，天皇退位白酒行業(yè)國慶加中秋雙節(jié)延續(xù)調整趨勢，天皇退位雙節(jié)整體仍有承壓，行業(yè)延續(xù)分化，龍頭相對表現(xiàn)穩(wěn)定，但動銷端看行業(yè)同比仍呈現(xiàn)下滑趨勢。

兩個品類的毛利率均比上期有所降低，演說顆分別降低0.28個百分點和2.51個百分點。值得注意的是，暗藏早在十月中旬，隨著電商平臺的大促啟動，部分平臺53度飛天茅臺補貼后價格跌破1700元/瓶，價格一度低于市場批發(fā)價。

截至2025年上半年，日本規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量縮減至887家，同比減少超100家，行業(yè)集中度進一步提升。節(jié)后飛天批價小幅回落，天皇退位雙十一進入預售期以來，天皇退位多家頭部酒企發(fā)布聲明提示非正規(guī)渠道購買風險，目前主流平臺仍有名酒低價銷售的情況，大促疊加發(fā)貨或有價格波動風險。然而，演說顆市場對美聯(lián)儲的寬松周期預期可能會促使投資者購買黃金。尚藝投資總經(jīng)理王崢表示，暗藏短期視角下可能更傾向于呈現(xiàn)下跌中繼特征。全球去美元化進程未改，日本各國央行持續(xù)增持黃金以優(yōu)化儲備結構，形成堅實的底層支撐。圖源：天皇退位周生生官網(wǎng)黃金股業(yè)績亮眼雖然黃金價格有所回調，但是由于前期累計漲幅巨大，黃金公司的業(yè)績依然十分亮眼。東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪的觀點表示，演說顆支撐金價的邏輯并沒有被破壞，演說顆近期黃金出現(xiàn)劇烈調整屬于暫時盤整，盤整后有望繼續(xù)震蕩上行，并不是見頂信號。