溫室大棚內(nèi)，銅爐管理人員馬磊正仔細(xì)清理番茄藤蔓上多余的側(cè)枝。

今年四季度才是存儲(chǔ)大多頭的真正起點(diǎn)，華燭輝后楚也是存儲(chǔ)嚴(yán)重缺貨的開始，預(yù)計(jì)明年產(chǎn)業(yè)榮景可期。當(dāng)各大廠商產(chǎn)能集中釋放時(shí)，燭增又極易導(dǎo)致供過于求，價(jià)格隨之?dāng)嘌率较碌?/p>

進(jìn)入2026年，初彈三大原廠均預(yù)計(jì)持續(xù)快速將產(chǎn)能升級(jí)至先進(jìn)制程，初彈積極爭(zhēng)取HBM、DDR5和LPDDR5X產(chǎn)品的市占率，尤其是對(duì)需求暢旺的北美CSPs（提供云計(jì)算服務(wù)）客戶，同時(shí)減少成熟制程的產(chǎn)能比重。自2022年11月ChatGPT誕生引發(fā)生成式人工智能熱潮，淥水妃并推動(dòng)全球競(jìng)相建設(shè)人工智能數(shù)據(jù)中心以來，淥水妃全球存儲(chǔ)巨頭三星、SK海力士和美光等不約而同地將大量晶圓產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM（高帶寬內(nèi)存，主要為滿足GPU芯片需求）和DDR5生產(chǎn)，這直接擠壓了包括DDR4等在內(nèi)的成熟制程的產(chǎn)能空間，供給的急劇收縮與龐大的存量需求之間產(chǎn)生了尖銳矛盾。以常見的16GDDR4內(nèi)存條為例，銅爐以前才180~190元，現(xiàn)在我們這兒400元，網(wǎng)上更貴。

每天都在漲，華燭輝后楚一天一個(gè)價(jià)，（16GDDR4內(nèi)存條）330元的時(shí)候，我覺得已經(jīng)到頂了，結(jié)果現(xiàn)在400多元，牌子好一點(diǎn)的要420元左右，昨天還是390元。公司前三季度凈利潤同比增長27.95%至7.13億元，燭增其中第三季度單季凈利潤同比大增1994.42%至6.98億元。

如果生產(chǎn)企業(yè)釋放了減產(chǎn)信號(hào)，初彈依托于生產(chǎn)企業(yè)的大量下游分銷商或者終端廠商便開始囤貨，使得需求快速上升。今年4月，淥水妃海外生產(chǎn)企業(yè)更是接連宣布將停產(chǎn)DDR4、LPDDR4X（低功耗雙倍數(shù)據(jù)速率4X內(nèi)存，是DDR4的移動(dòng)端版本）等舊制程DRAM產(chǎn)品，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張。奔馳選擇與中國本土智能駕駛企業(yè)Momenta展開合作，銅爐純電CLA全系標(biāo)配城區(qū)及高速領(lǐng)航輔助駕駛、智能輔助泊車等實(shí)用功能。三家在財(cái)報(bào)中均承認(rèn)，華燭輝后楚中國市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)是核心影響因素，部分品牌甚至下調(diào)了全年業(yè)績預(yù)期。按照奔馳的說法，燭增這款全新純電CLA除了名字以外，其他每個(gè)部件都做了重新開發(fā)和設(shè)計(jì)。發(fā)布會(huì)上，初彈段建軍拿此前奔馳中國總部樓頂LOGO因大風(fēng)戰(zhàn)略躺平的趣事開涮：LOGO沒倒，這叫戰(zhàn)略躺平——該穩(wěn)時(shí)能放倒，該起時(shí)能歸位。這一系列動(dòng)作，淥水妃傳遞出奔馳主動(dòng)擁抱中國本土供應(yīng)鏈與技術(shù)生態(tài)的明確姿態(tài)。